París, 1928. Más de una década después de la Revolución Rusa, un grupo de leales al zar Nicolás II sigue buscando sin éxito el rastro de la desaparecida gran duquesa Anastasia, la única de sus hijas que podría estar aún viva.

El príncipe Bounine salva del suicidio a una mujer que padece amnesia. Tras este suceso, se percata del parecido entre la joven a la que acaba de salvar y la perdida princesa Anastasia. El general ve en ella el instrumento para conseguir los tesoros y propiedades del asesinado Nicolás II, y le propone suplantar a Anastasia en la corte.

El siguiente paso será el más difícil: convencer a la emperatriz Romanov, abuela de Anastasia.